周宁水电站是穆阳溪梯级第二级电站，位于福建省宁德市周宁县龙亭村至三湾村，坝址距周宁县城关约20km。坝址以上控制的流域面积为511km2，水库总库容为4700万m3，电站装有两台单机容量为125mw的高水头水轮发电机组，总装机容量为250mw，多年平均发电量为6.58亿kwh，保证出力81 mw，年利用小时2632h。
电站枢纽由拦河坝、泄水建筑物、输水系统、地下厂房及地面开关站等建筑物组成。
坝址位于龙亭村钟山桥下游的峡谷中，河谷呈“v”形，坝基岩性以酸性粒状碎斑熔岩为主，拦河坝采用碾压混凝土重力坝，最大坝高72.4m，坝顶长206m，坝顶宽7.5m，溢流道采用坝顶溢流，布置三扇12×12m的后拉式弧形钢闸门。
输水系统由上游引水系统和下游尾水系统组成。引水系统布置在右岸，全长12.34km，采用一洞二机的布置方式，由进水口、引水隧洞、上游调压井、高压竖井、钢筋混凝土岔管和引水支管等组成，引水隧洞开挖洞径6.8m，大部份不衬砌，高压管道内径4.7m。尾水系统长1060m，采用二机一洞的布置方式，由尾水支管、尾水调压井、尾水隧洞、尾水闸门室及尾水出口等组成，隧洞开挖直径6.8m，大部分不衬砌。
地下厂房位于穆阳溪右岸七步乡三湾村顶宝山南侧山坡台地内，岩体覆盖厚为250—300m，属中等地应力区，岩体以较完整的钾长晶洞花岗岩为主。地下厂房由主副厂房、主变洞、母线洞、交通运输洞、安全排风出线洞及地面开关站等组成，主副厂房尺寸为64.72×17.9×42.2m（长×宽×高），机组间距14m，采用岩壁吊车梁，设置一台250吨的桥式起重机；主变洞平行于主副厂房布置，尺寸为73.0×16.3×15.5m（长×宽×高），中间由二条28.5m长的母线洞贯通相连。
工程总工期为36个月，总投资约12亿元，单位千瓦投资4783元/kw，单位电能投资1.82元/kwh，淹没耕地491亩，迁移人口约200人，各项指标优越，又具多年调节性能，并担任电网调峰任务，是福建省不可多得的好水电项目，工程的兴建还将对振兴闽东经济和改变老区的落后面貌产生积极的影响。
